Indexados vs. activos: comparamos costes, resultados, riesgos y ejemplos reales para ayudarte a elegir según tu perfil y objetivos.
1) ¿Qué es un fondo indexado?
Replica un índice (p. ej., MSCI World, S&P 500). No intenta batir al mercado, sino igualarlo con comisiones muy bajas.
- ✅ Ventajas: TER bajo, diversificación global automática, simplicidad y transparencia.
- ⚠️ Inconvenientes: no supera al índice; en caídas replica las pérdidas del mercado.
2) ¿Qué es un fondo activo?
Equipo gestor que selecciona activos para batir el mercado o modular riesgos con estrategias específicas (valor, dividendos, sesgo defensivo, small caps...).
- ✅ Ventajas: potencial de outperformance, flexibilidad, coberturas.
- ⚠️ Inconvenientes: costes más altos; tras comisiones e impuestos, muchos no baten al índice en plazos largos.
3) Comparativa rápida
| Criterio | Fondos indexados | Fondos activos |
|---|---|---|
| Costes anuales (TER) | ≈ 0,05–0,30% | ≈ 0,80–2,00% (o más) |
| Resultado esperado | ≈ Índice – costes | Depende del gestor (puede ± índice) |
| Riesgo “gestor” | Bajo | Alto (criterios humanos, rotación) |
| Fiscalidad (ES) | Traspaso entre fondos sin tributar | Igual; ojo a plusvalías si sales a ETFs/acciones |
| Diversificación | Muy amplia por diseño del índice | Variable; a veces concentrada |
4) Ejemplos numéricos sencillos
Ejemplo A: inversión única de 10.000 € durante 10 años
- Indexado con rentabilidad bruta del 7% y TER 0,15% (≈ 6,85% neto): 19.397 € aprox. al cabo de 10 años.
- Activo con misma rentabilidad bruta del 7% pero TER 1,50% (≈ 5,50% neto): 17.081 € aprox. al cabo de 10 años.
- Diferencia por costes: ~2.316 € a favor del indexado, con las hipótesis anteriores.
Ejemplo B: DCA (aportaciones periódicas) 200 €/mes · 10 años
- Indexado (6,85% neto): 34.333 € aprox.
- Activo (5,50% neto): 31.902 € aprox.
- Diferencia acumulada: ~2.431 €.
Nota: Ejemplos didácticos con hipótesis simples para ilustrar el impacto de las comisiones. Rentabilidades no garantizadas. Considera costes e impuestos reales de cada producto.
5) Brokers y gestoras (enlaces oficiales)
Consulta siempre la documentación y comisiones en fuentes oficiales:
- MyInvestor – Agregador con acceso a indexados y activos.
- Vanguard – Gestora líder en indexación (fondos/ETFs).
- iShares (BlackRock) – Amplio catálogo de indexados (ETFs).
- Renta 4 – Plataforma tradicional con oferta extensa de fondos.
- Morningstar – Fichas y ratings independientes de fondos.
- CNMV – Registros oficiales, folletos, advertencias de riesgos.
6) ¿Qué encaja mejor con tu perfil?
Conservador–moderado
Busca estabilidad y bajos costes → indexados globales (posible mixto con renta fija diversificada).
Dinámico
Acepta volatilidad y quiere oportunidades → núcleo indexado + satélites activos de alta convicción.
Horizonte > 10 años
El coste pesa mucho. Minimizar TER y mantener disciplina suele marcar la diferencia.
7) Estrategias mixtas: enfoque core–satellite
- Núcleo (70–90%): indexado global de bajo coste (MSCI ACWI/World) + renta fija.
- Satélites (10–30%): 1–3 fondos activos (valor, dividendos, small caps, temáticos).
- Gestión de riesgo: rebalanceos periódicos (trimestral/anual) y límites por posición.
8) Errores comunes al invertir
- Perseguir rentabilidades pasadas (no garantizan resultados futuros).
- Ignorar comisiones (el TER erosiona el capital a largo plazo).
- Falta de diversificación (riesgo de concentración sector/país).
- Rotación excesiva (costes y posibles peajes fiscales).
- Sin plan (objetivo, horizonte y aportaciones definidas).
❓ Preguntas frecuentes
¿Qué suele dar mejor resultado a largo plazo?
Muchos estudios sugieren que indexados de bajo coste tienden a quedar cerca de la media del mercado (menos costes). Algunos activos baten al índice, pero no es sencillo identificarlos de antemano y mantenerlos.
¿Puedo combinar ambos?
Sí, con enfoque core–satellite: núcleo indexado y satélites activos con peso limitado (10–30%).
¿Cómo empiezo con poco dinero?
Con aportaciones periódicas (DCA) a un indexado global y, si encaja con tu perfil, añade más adelante 1–2 fondos activos.
✅ Conclusión
Si priorizas coste bajo, simplicidad y diversificación, los indexados son una base sólida. Si buscas potencial extra asumiendo riesgo de selección, añade activos como satélites. La mejor cartera es la que puedes mantener en el tiempo.
